严重的环境污染是环保行业发展的内在因素，在“十一五”规划徏讑֒谐社会中环保也是主要的目标之一。以国环保行业在政{的鼓励?0世纪70q代?0q代的高速增长ؓ_我国环保行业有望在未?0q内保持15Q以上的复合增长率。环境保护是我国“十五”期间唯一一个没有完成的国民l济发展指标Q旧的粗攑ּ的发展模式带来的负担已经非常J重Q从具体政策看，“十一五”规划对于环保行业有明显的约束性的指标Q相兛_行业面比较好的政策环境。对于环保行业重点关注两个子行业股票Q一个是水务行业的股；另外一个是CDM目的股；重点股票x城投控股、合加资?行情股吧)、龙净环保、三爱富以及巨化股䆾(行情股吧){?/p>
一、经发展的沉重代h――环境污?br /> 我国l济持箋高速增长，但是_放式的增长方式以牺牲环境ؓ代hQ当前我国的环境污染已经非常严重。从水资源、生zd圾、空气质量看Q已l严重媄响经的可持l性发展和我国和谐C会的目标。从水资源看Q当前我国约三分之一的水体׃直接使用功能Q重Ҏ?0%以上的水质没有达到治理要求，q?0%经城市的河D受到污染。根据环保d2005q数据，国家环境监测|?U国控网)七大水系?11个地表水监测断面中，Ⅰ～Ⅲ类、Ⅳ～Ⅴcd劣ⅤcL质的断面比例分别?1Q?2Q和27Q。其中，珠江、长江水质较好，辽河、淮沟뀁黄沟뀁松花江水质较差Qvx染严重?br /> 从生zd圄Q我国城市化带来生活垃圾增长Q而我国生zd圑֤理较弱。我国生zd圾清q量?999q的1.14万吨增加?.55万吨Q增长了36%Q同期集中处理率?0%降到?1%。工业固废由1999q的7.84亿吨增加?005q的13.4亿吨Q增长了71%?br /> 从空气质量看Q城市的I气质量l箋恶化?005q监的522个城市中Q空气质量不达标的城市有207??0%)Q?0.5%的城市颗_物过了国家二U标准，9.1%的城市二氧化年均浓度超q了国家二标准?13个大气污染防治重点城市中Qv口、北L46个城市空气质量达标，其余58个城市空气质量超q二U标准，?7.5%?005q_全国开展酸雨监得696个市(?中，出现酔R的城市达357个，?1.3%?/p>
二、“十一五”规划环保的U束性指?/strong>
“十一五”规划必d成的U束性指标：5q内实现主要污染物排放总量减少10%Q具体包括：
加强水污染防治：加快城市污水处理设施Q全面开征污水处理费Q到2010q城市污水处理率不低?0Q。加快大气污染防治：加快现有燃煤电厂q设施Q90Q的现有电厂达标排放Q新建燃煤电厂必L据排放标准安装脱装|。加强固体废弃物污染防治Q加快危险废弃物处理设施Q妥善处理危险废物和ȝ废物。加强城市垃圑֤理设施徏设，加大城市垃圾处理费征收力度，?010q城市生zd圾无宛_处理率不低于60Q?br /> ?006q运行情늜Q环保约束性指标完成情况不容乐观，各项污染指标q没有实质性降低，中国国家环保d局长周生贤?007q??6日标CZ?006q污染减排目标没有实玎ͼ主要是业结构调整进度缓慢、本应淘汰的落后生能力没有退出市场等五方面因素所致?br /> 而在2007q刚开始环保d对于环保重招_击：2007q??0日，国家环保d副局长潘岛_媒体通报了投?123亿元?2个严重违反环评和“三同时”制度的钢铁、电力、冶金等目Qƈ表示首ơ启动“区域限批”政{来遏制高污染高耗能产业的迅速扩张趋势，在违规项目整改结束前Q将?个行政区域?个电力集?企业)所有徏N目实行停批，q徏议监察部门追I有关h员行政责仅R?br /> ?007q年初国家发改委发布了《“十一五”资源综合利用指导意见?下称《指导意见?。《指导意见》提Z2010q资源综合利用目标、重炚w域、重点工E和保障措施。ؓ保证落实该意见，今后l合资源利用诏d制定和实施业政{、投资管理以及胦ѝ税收、金融和h{相x{中。这是我国“十一五”期间资源综合利用工作的指导性文Ӟ也是引导投资及决{重大项目的依据?/p>
三、环保投资项目以及子行业股票分析
按照“十一五”期间环保投入比2003q有所提高Q应占同期GDP1.4Q－1.5Q左右的标准Q环保d算Q如果按“十一五”期间GDPq均增长率不低于7.5Q计，全社会环保投资预计将辑ֈ13750亿元Q约占同期GDP?.6Q?br /> 从“十一五”环保重Ҏ资的目看，重点投资主要在于城市污水处理和火电脱，应该x的重炏V而我国水务上市公司基本上都涉及到污水处理Q其中污水处理占主营业务收入比较多的是创业环保和原水股䆾Q是x的重炏V而对于火电脱?007q开始政{力度比较大Qƈq行了通报Q将?个行政区域?个电力集?企业)所有徏N目实行停批，q徏议监察部门追I有关h员行政责任，火电q相关上市公司不多Q重点关注的上市公司是凯q电?行情股吧)和九龙电?行情股吧)Q业l比较好而股涨q不大。对于大气污染，“十一五”投资项目没有具体安排，但是一些大气污染比较严重的城市都有ȝ大气污染的“十一五”具体规划，如北京、哈滨。对于CDM目Q环保d是鼓励和支撑的，q期青v省第一个CDM目——格木30万千瓦燃气轮机电站项目，获得国家发改委批准，待下一步在联合国注册后卛_开始实施。对于CDM目重点是两家上市公司，分别Z爱富和巨化股份?/p>
四、电力环保行08q仍是需求高?/strong>
电力行业也是对大气污染比较严重的行业。由于我国的能源l构军_了空气污染以煤烟型ؓ主，主要污染物是悬Q颗粒物和二氧化硫。统计数据显C，二氧化硫是空气中排放量最大的污染物，q远过烟尘和工业粉的排放量。由于二氧化污染所D的酸雨媄响区域广泛，对生态环境、国民健康和l济发展影响显著Q已l引h国政府的高度x。我国火力发电及供热用煤占全国煤炭M量的51%Q生灰渣约占全?0%Q火는水量占工业用水总量40%Q烟排攑֍工业排放33%Q二氧化排攑֍工业排放56%Q电力在我国资源环境工作中占关键C。近q来׃电力供应紧张Q受需求拉动和利益驱动Q各地燃煤机l大量徏设，机l关停步伐明显放~，企业自徏燃a机组现象增多Q造成部分地区燃煤和燃油小机组比重增加Q煤甉|重进一步上升?br /> Ҏ国家“十一五”期间电力环保业政{，国家支持脱环保业，在这U业政{的引导下，发电企业从SO2排放总量和排放浓度两个方面进行技术改造，加大q力度?br /> 同时随着排污费征收范围的扩大(由原来的“两控区”扩大到了全?和排污费征收标准的提?由原来的0.2?千克二氧化硫分布提高?.63?千克二氧化硫)Q促使了来多的煤电厂选择安装烟气q装置。根据国家的强制规定Q通过国家发改委审批的新徏火电厂，燃煤含硫量在0.7Q以上的Q必d装烟气脱设施。这Ҏ{将?0Q以上的新徏电厂都需安装q装置。按照“十一五”规划的目标Q我们预计到2010q我国的二氧化硫产生量大U在2600万吨。据此计，2010q国内必L2.3亿千瓦火甉|l安装脱设施，占全部火电装机容量的38%?005q底Q国内徏成脱火甉|l约3200万千瓦，q意味着2006-2010q之间我国将建成2亿千瓦机l的q设施。由于电厂徏N峰期?005-2007q_因此q需求的高峰应该?006-2008q_ 当前在沪׃C市的公司中专门从事环保业的q不多，据笔者统计主要有如下Q家九龙电力、凯q电力、龙净环保、菲辄保。另外，如清华同斏V清华光以及山大华特等U技公司也都有涉烟气脱市场?/p>
五、水务板块关注水L上调势
随着污染的加剧水资源日益~ZQ水价上涨也是一个趋势，从管理层意思看2008q水价将适时上调。而且从政{看Q对于环保有着U束性政{指标，行业中长期得到政{的扶持Q整个行业迎来快速增长期Q相关个股值得x如城投控股、蓝星清z、首创股份、南发展等。污水处理合理征收费用必吸引资金投入到该行业来Q而且我国污水处理行业发展I间巨大Q国家在“十一五”期间的投入也比较大Q在“十一五”期间我国拟在城市水理、污水处理、污水再利用、饮用水处理{方面投?000亿元。具体措施看Q由部、发改委和环保d联合赯的关于加强城市污水处理和利用的专规?卛_由国务院颁布Q根据这规划重点城市的污水处理率在2010q要辑ֈ80%Q中城市要辑ֈ60%?0%Q而我国大部分的城市不能够辑ֈq样的污水处理比例。对于水务板块重点关注三炏V?br /> 1、城市水价将适时上调
2007q?2?0日全国发展和攚w工作会议闭幕。国家发改委MQ马凯在闭q式上从七个斚w描述了明q我国在l济体制、投资体制、资源品h根{社会事业领域等斚w深化攚w的具体目标。明q我国城市供水h格将适当调整。具体目标：有控制、有步骤地推q资源型产品h攚w和环保收Ҏ革。稳步推q成品a和天然气h形成机制攚w。加配电成本监审Q完善标杆电价和可再生能源电h{。改革矿产资源税费制度。合理调整水利工E和城市供水h。完善排污费征收方式和垃圑֤理收费制度?br /> 2、政{约束性指?br /> “十一五”规划必d成的U束性指标：5q内实现主要污染物排放总量减少10%Q具体包括：加强水污染防治：加快城市污水处理设施Q全面开征污水处理费Q到2010q城市污水处理率不低?0%。加快大气污染防治：加快现有燃煤电厂q设施Q90%的现有电厂达标排放，新徏燃煤电厂必须Ҏ排放标准安装q装置。加强固体废弃物污染防治Q加快危险废弃物处理设施Q妥善处理危险废物和ȝ废物。加强城市垃圑֤理设施徏设，加大城市垃圾处理费征收力度，?010q城市生zd圾无宛_处理率不低于60%?br /> 3、水作ؓ资源的h值终将得到体现
随着我国城市化和工业化发展，对于水资源的需求日益增加，刉一辆汽车可能需?00吨的?刉一吨纸需?00吨水,生一吨合成橡胶更需2000吨水Q我国水资源不再是取之不用之不竭的Q我国北方的大部分城市缺_南水北调以解军_方城市缺水问题。水是h日常生活或生产中不可或缺的必需品，光求弹性低Q不h替代性，一旦缺其价值将会体现出来。随着城市用水的日益增加，而水资源的相Ҏ限，水h的上调已l成为长期趋势，通过水h的上调来加强节约用水Q而企业将会采取耗水量低的设备，Z在购买商品的时候用水量会成ؓ重要的考虑因素。对于水务公司来_水资源日珍贵，其h格长期上涨的势Q其业W可以长期看好?/p>
台盛环保
